2017年航空货运总结!关乎您2018年的生存大计!(易境通集运系统)

  新聞資訊     |      2022-09-20 21:55

  埃森哲旗下的Seabury咨詢與航空貨運管理(Airline Cargo Management)合作的年度分析報告顯示,航空貨運業在各行業和各地區的推動下呈強勁增長。

  Seabury 咨詢最新的年度分析顯示航空貨運業顯示出成交量強勁,供需平衡已朝著正確的方向發展並且將持續下去。從希冀冒芽、謹慎樂觀、到星火燎原, 終於看到這歡欣鼓舞的趨勢瞭。

  總體來說,2017年航空貨運可謂功德圓滿,全球各地的發展都如火如荼:全球航空貨運需求同比去年上漲約11%,幾乎所有行業和主要的貿易通路都有所增長(參見圖1),僅2017年前八個月就有近150萬噸的大幅增長, 從這個角度來看,2017上半年的增長量甚至高於前四年的增長總量。



  航空公司收入方面,國際航協預測2017年貨運收入為507億美元,較2016年上漲6.5%。如果持續17年上半年的增長勢頭,按照年初至今的航空貨運量增長11%,毛收益率大約增加 4%,最終數字可能會更高。

  全球航空貨運收入正在走向復蘇,接近2014年624億美元高峰,這毫無疑問是一個令多數貨運承運人皆大歡喜的好消息,盡管未來他們還有很長一段路要走。

  石油價格與收入

  之前航空貨運收入下降的主要原因是油價下跌,燃料成本的下降反映瞭較低的附加費 , 反過來又降低瞭毛利率。僅僅因為收益下降這一原因, 2014年至2016年間貨運收入就蒸發瞭約150億美元(參見圖2)。



  當然,收益下降的影響一般都是幾傢歡樂幾傢愁: 貨運經營者發現他們的收入損失部分可以通過降低燃料成本恢復;腹艙營運商距離三年前的收入水平(和利潤水平)還有很長一段路要走,因為對於腹艙運營商而言,低油價成本的收益有限,而收入又面臨大幅下降;對於貨運代理和最終托運人來說,減少附加費意味著經營成本的降低。

  與2014-2016年的下降形成鮮明對比的是,2017年航空貨運收入的回升主要是來自需求增長的驅動——盡管貨運收益(排除同比增長)仍然遠低於高油價時代的水平。 因此,2017年對於需求和供應利益相關者來說都是利好的一年,銷量上升而成本仍舊很低。

  自本世紀初以來,航空貨運與集裝箱海運相比,第二次呈現積極的態勢。 上半年航空貨運的增長實際上已超過集裝箱海運,尤其反映在航空貨運量的回彈上。

  增長引擎:亞太地區

  總的來說,同比去年,幾乎所有航空貨運通路都呈現出正增長,從絕對增長量和與其他市場相關性方面來看,德國、中國和越南等主要國傢表現搶眼。(參見圖3)



  2017年增長的真正引擎是亞太地區。 一些經濟學傢預計,中國將超過美國成為世界上最大的經濟體,並貢獻世界航空出口增長的三分之一; 同時,其他亞洲國傢出口總額增長占到瞭21%。

  從中國到歐洲和北美的貿易通道,以及亞洲內部各目的地之間的通路都在強勁增長。中國高科技,工業消費品和個人消費品出口均呈現增長態勢。當然與往年一樣,整個行業也出現瞭一些臨時性增長,例如,通過航空貨運出口玩具的需求突然激增,達到3.7萬噸,比如風靡全球的廉價玩具指尖陀螺帶來的狂熱 。

  中國的鄰居越南已成為千禧年以來的熱點,隨著紡織和電信行業的制造商開始在中國境外尋找廉價勞動力, 越南航空貨運出口量逐年增長,並在2017年實現瞭自我超越,其前8個月的出口增長瞭26%,緊逼馬來西亞,並有望在不久的將來超越馬來西亞成為東盟第二大出口國。與此同時,越南的進口航空貨運量也在增長,2017年前八個月增長瞭28%;越南從挪威進口的魚類增加瞭6,200噸,使其成為一個通向中國的代替門戶。越南可能是現在遭到擱置的TPP的主要受益者,但即使沒有額外的增長,其增長勢頭也不太可能在短期內停止。

  近年來歐洲航空貨運出口依然表現強勁:德國以18%的增長速度一馬當先,截止2017年12月全年總量增加瞭15.5萬噸,與歐洲其餘四大出口國合計增長總量相當。荷蘭、意大利和法國分別上漲瞭22%,13%和10%,同樣表現不俗。

  美國航空貨運進口也表現良好:2017年初強勁的美元表現助推瞭航空貨運進口,庫銷比六年來首次出現下降。機械零部件增幅最大,增長率達19%。時裝緊隨其後,增長瞭18%。目前為止,兩者之和占據瞭進口增長總量的11%。即使是自從2000年代中期以來貨運量一直停滯不前的歐洲始發跨大西洋的貨流,也已經出現瞭13%的快速增長。

  同樣令人驚訝的是, 多年來一直在下降的日本航空貨運出口也增長瞭17%, 八個月內增長量達到相當可觀的104,000噸,而近年來苦苦掙紮的韓國和臺灣則分別實現瞭14%和10%的顯著增長。進口方面,日本1月至8月間從意大利額外進口瞭7,000噸煙草,這又是一個意外的臨時增長。

  Seabury咨詢公司分析發現,在商業產業領域也有一些驚喜。近年來有所衰退的行業實現瞭穩健增長:個人消費品航空貨運的需求增長瞭13%,機械零部件增長瞭14%,工業消費品增長瞭13%。(參見圖4)



  易腐貨物的力量

  2016年第四季度為航空貨運提供瞭高速增長的基礎,當然這是由一些重復發生的事件,比如新款iPhone發佈所帶來的階段性增長,那些與中國高科技行業(參見圖5——中國高新技術十大運輸出口分佈)合作的航空貨運業者之前也預期2017年底iPhone 8和iPhone X發佈會帶來新一輪增長。



  電子商務繼續保持快速增長:根據eMarketer 報道,2017年線上銷售額預計將增長23%,總計達2.29萬億美元 。該數字調研公司還預測,今年中國和美國電子商務的銷售額合計將達到1.58萬億美元,占全球電子商務總額的69%。

  但是,並不是所有的電子商務都與航空貨運業相關。在諸如阿裡巴巴等平臺的推動下, B2B電子商務在全球范圍內迅猛發展,而B2C電子商務對航空貨運的影響最大。隨著消費者不斷要求獲得新的服務,新的物流模式正在業內逐步形成。因此,B2C電子商務並不是一種模式,而是多種模式的集合。郵政運營商,集成商和通用航空貨運企業都占有一席之地。

  由於缺乏替代品,郵政運營商成為最大的贏傢之一,盡管長期受到信函郵遞的壓力,但郵政運營商已經感受到包裹增長所帶來的國際業務量的提高。據萬國郵政聯盟報道,全球國際函件在2005年至2015年期間每年平均下降6%, 而國際包裹量平均每年增長10%,二者大致相抵。

  另一大贏傢則是集成商,隨著航空快遞量明顯受益於電子商務(參見圖6),自2010年以來,其整體出貨量增長瞭約39%,即每年增長6%。第四季度假期季節,電子商務的份額更是不斷增加,出貨量也不斷增加(除瞭臨近聖誕節會有所下降)。



  貨運商明白,網上購物需求的增長拉動瞭銷量,因此他們更需要對流程和商業模式進行全面改革。機會與挑戰並存--B2C客戶希望獲得比郵政更快、更可靠,比快遞更便宜、比一般貨運更加端到端的服務。

  當然,好消息並不局限於需求端,有跡象表明運能增長終於找到瞭更加和諧的平衡點。過去幾年裡,貨運總量的增長速度幾乎一直超過行業需求,對載運率產生瞭負面影響,進而擠壓瞭收益率。然而,2017年我們看到這一趨勢經歷瞭有趣的突破:2017年前8個月,ATK僅增長瞭4%,為2014年以來的最低增幅。另一方面,以FTKs計算的需求增長瞭12% (自2010年以來最大的增長),改善瞭多年來需求和供應增長趨勢的不一致,這對許多承運人來說是一個欣喜的解脫。

  全貨機vs腹艙貨運

  OEM制造商的訂單記錄可能可以解釋為什麼 2012年到2016年間新貨機交付的高峰正在接近尾聲,而超過70%的額外貨機訂單都流往集裝箱機隊。例如,UPS最近訂購瞭14架747-8F,而聯邦快遞(FedEx)則訂購瞭超過60架767-300F的飛機,幾乎占據瞭波音767的生產線。

  雖然需求增長強勁,但年初至今全球全貨機的貨運量在不同貨運通道的增長情況各有長短,導致航空貨運的正班運力整體上幾乎沒有增長。例如,歐亞航線的雙向正班貨運運力均有大幅增長,而跨太平洋和亞洲內貨機運力則呈下滑趨勢。全球范圍內,隻有AirBridgeCargo(俄羅斯),金鵬航空(原揚子江快運)和卡塔爾航空公司等少數幾傢航空公司的正班運力大幅增長。

  2017年前10個月,全球范圍內的寬體機運力增長瞭7%左右,雖然腹艙的增長預計還將持續,但中東地區一些主要承運人的增長正顯示出放緩的跡象,而過去幾年他們以兩位數的增長速度超過瞭整個市場。(參見圖7)



  總的來說,過去幾個月貨運運力的有限增長對貨運承運人產生瞭積極影響,行業的載運率正在持續提升。如果這種趨勢繼續下去,無論需求增長有多快,貨運承運人的地位將會更加穩固。隨著主要貿易通道數量的急劇增加,運力還是可能出現瓶頸。

  2017年航空貨運強勁增長,2018年將會發生什麼?鑒於中國春節期間,貨運量都會提高,Seabury咨詢預計17年四季度的增長將持續到18年年初。

  此外,PMI和CLI等短期經濟指標也顯示出中國、美國和歐洲等重點地區短期將持續強勁增長 。中國將繼續主導全球航空貿易,而其出口和進口實際上已落後於今年的全球絕對增長。對於美國的空運進口,我們將密切關註庫銷比,因為庫存上升可能意味著航空貨運增長放緩。

  與此同時,某些中間產業,如汽車零部件和機械零部件,明年可能也會繼續保持增長;原材料,包括奶粉和紡織消耗品等子商品,也預計呈現同樣趨勢。

  匯率將是另外一個影響因素,例如,如果退歐談判無法達成快速決議,英鎊將持續走軟,英國空運進口將繼續下滑。如果美元近期對歐元貶值持續下去,可能會在2018年持續促進美國跨大西洋東向貿易航線的發展 。同時,近期人民幣對美元的強勁升值趨勢也是跨太平洋區域內值得關註的動態。

  從增長的角度來看,由於最近需求激增使得基數變高,2017年額外增長難度很大。盡管如此,我們預計2018年將會有強勁的開局,隨後增長將放緩,從而帶來2018年整體的合理增長,經過多年的行業壓力,這種增長已經相當不錯。

  最重要的是,整個行業會經歷貨運運力的重新平衡:新貨機交付已過瞭高峰期,而腹艙運力仍將繼續增長。可以預見,比過去十年更加溫和的運力增長將帶來航空貨運需求與供應平衡的顯著變化。



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